证券时报记者 李明珠

“六小龙”出圈的背后，离不开立异成本的浇灌。

杭州，这座以西湖好意思景有名的城市，如今正以另一种姿态诱骗着世界的视力——科技立异。以DeepSeek（深度求索）、宇树科技、游科互动、云深处科技、强脑科技、群核科技等为代表的杭州“六小龙”飞速出圈，在东说念主工智能（AI）、机器东说念主、脑机接口等规模展露武艺，为杭州增添了科技立异的新柬帖。而“六小龙”见效的背后，离不开杭州这片充满活力的立异泥土，更离不开原土市集化立异成本的浇灌。

“我清雅阳光雨露，你清雅旺盛成长。”在采纳证券时报记者采访时，杭州市创业投资协会轮值会长周恺秉用杭州投资圈中很流行的一句话来形色立异成本和创业企业的关联。这背后更深层的好奇是，在杭州创业，创业者不错倾注沿路心力于业务精进与立异轻率上。这座城市以其包容与求实的精神，柔润着每一颗创业的种子：政府以处事为本，坚守“强处事、不搅扰”的原则，为企业的开脱滋长提供广宽空间；民营企业家们凭借机敏的市集瞻念察力，引颈着交易潮水；创投契构则以其“投早、投小”的前瞻性策略，为初创企业注入滚滚连续的动能。恰是这些元素的王人力共振，栽植杭州成为“立异创业新天国”。

1 杭州成创业立异沃土

“杭州‘六小龙’火出圈后，寰宇各地来杭州交流造访的政府、机构和企业数目急剧增长，咱们投资的‘六小龙’之一云深处科技，正进行新一轮融资，他们一天要理睬七八个参访团，念念投资他们的机构有上百家，寰球都念念尽各式材干投进去。”赛智伯乐董事长陈斌告诉证券时报记者，“咱们很早就关怀到了东说念主工智能这个标的，在熟练追踪浙大有关的实验室时，朱秋国西宾对于东说念主工智能期间始终执着的干预和私有的理解，以及对市集端的理解让我印象真切。在云深处科技缔造之后，赛智伯乐于2021年签订出资2000万元，成为了最早一批投资他们的创投基金，并参与了后续的多轮融资。”

不单是是云深处科技，在杭州“六小龙”成长背后，至少4家都获取过创投契构的投资，包括红杉、高瓴、经纬、顺为、深创投等著名机构。此外，赛智伯乐、说念深成本、银杏谷成本等腹地机构也口舌常紧迫的解救力量。除了这些成本除外，还有一无数市集化运作的民营创投契构，如华睿投资、普华成本、元璟成本等感觉聪敏、勇于冒险的机构，也在协力柔润着杭州的创投创业泥土。

周恺秉归来，杭州和寰宇立异成本在培育“六小龙”经过中进展了不可替代的作用。从融资格程来看，腹地机构在他们发展的不同阶段给以了真金白银的解救，尤其是在这些状貌标早期阶段；其次，政府基金进展了紧迫的换取作用，比如杭高投换取基金参与投资的宇树科技和云深处科技，都换取了多量的民间社会成本参与其中。这种信得过的赞助早期企业且对峙始终投资的作念法，十分紧迫。

“立异泥土作念好了，尽管最终不成权衡哪家企业能跑出来，然而一定会出现伟大的公司和伟大的民营企业家，具体的个体有随机性，然而这个群体的出现是有某种势必性的。”周恺秉以为，“世界上绝大部分伟大的公司，都是在创投契构比较密集的场所发展成长起来的，比如好意思国硅谷即是很典型的代表，在创投沙漠里不可能出现伟大的立异公司，杭州也相通。”

往日20年，杭州降生和培育出了一系列的立异公司，其中包含一些十分伟大的公司，比如阿里系、海康威视、网易、贝达药业等，当今又有以“六小龙”为代表的新一代科技企业，还有几十家后备独角兽企业。

“杭州的立异生态其实是通过二三十年不时的积存、重复、发酵逐步造成，就像炒茶叶相通，不休地翻来翻去，重复捻动，才有了当今的环境。”陈斌告诉记者，有这样多科技企业跑出来，背后的要素好多，第一，立异企业背后是市集化的立异成本在投资。杭州有一无数原土创投契构，比拟北京、上海而言，限制不一定大但专科材干强，有缠绵机制纯真，尤其是敢冒风险、实验力强。另外，杭州还有一批中国最早作念LP（出资东说念主）出身的天神投资东说念主，当今都已成为立异成本市集上的活跃者。

第二，杭州立异生态比较好，诱骗寰宇乃至世界各地的年青创业者，尤其是浙江大学等腹地高校培养的学生，好多年青东说念主毕业后就运行创业，把创业状貌落地在杭州。由于立异生态好，寰宇好多年青创业者都跑到杭州来，创业状貌临了也带到杭州。

第三，杭州政府在解救企业发展和营造举座营商环境的构建方面作念得比较到位，有事随叫随到，没事不来惊扰，对企业的干扰少，举座有包容的氛围。政府的深化处事和市集的导向同向而行，统统社会的立异生态就会魔力无尽，企业发展也会加速。

2 早期投资深植血脉 多维赋能企业发展

杭州的民营创投氛围浓厚，造成了“勇于冒险，乐于投早、投小”的稀零文化。与其他场所的创投契构比拟，杭州的创投契构更舒畅投资早期状貌、随同企业成长。同期，杭州的创投契构之间也保持着细密的和洽关联，频繁聚集投资、分享资源，共同推动杭州科技立异生态的华贵发展。

周恺秉分析，杭州创投有本人的特色：第一，杭州创投满盈民营化，好多腹地机构如华睿投资、普华成本、海邦成本等都是通过自我积存发展起来的民营投资机构；第二，杭州创投契构体量虽小，但这些机构我方亦然创业者，对早期投资很明锐，对创业者的富厚、把合手也更好，内心的体会比一般投资东说念主更真切，市集化进度较高；第三，杭州创投契构的LP专科度较高，忠心度也高，是基金的连续出资东说念主。其中好多都是腹地的民营企业家，和其他机构比拟，原土的LP概况比较深入地参与投资机构有缠绵，有的也会躬行到投资一线，以致会匡助机构从国外引入稳妥的创业团队落地到杭州。

资深创投行业不雅察东说念主士萌哥示意，在股权投资规模，杭州民营成本极具纯真性与机敏的市集瞻念察力。聚焦AI、互联网、数字经济等新兴规模，对有后劲的初创企业积极投资。至极值得戒备的是，这些民营成本不仅提供资金，还凭借丰富的市集警告与等闲资源汇聚，为被投资企业提供政策策划、市集拓展等解救，助力企业快速成长。

“咱们投资了云深处以后，给他们进行了多角度的赋能，帮企业寻找前期发展最紧迫的和洽伙伴和引入优秀东说念主才等。例如来看，比如引荐紧迫的客户，推动其那时科技后果在电力系统的诓骗落地，保举包括浙江电力系统和其他城市的电力行业用户和潜在客户进行对接。最近也匡助其在打建国外业务方面作念了一些责任。”陈斌补充。

此外，采纳证券时报记者采访的多位业内东说念主士示意，杭州的创投契构在寰宇事最早作念投早、投小、投科技转型的，这一批投早期的机构数目占比至少有六七成。其背后和浙江有一批LP依然提前转型的毅力密不可分，这些始终浸在一线的民营企业家，市集明锐性十分高，他们毅力到立异成本的价值，只须投早、投小才有异日，以致会条目GP（平淡合鼓吹说念主）看状貌要向更早期、天神的状貌歪斜。

3 创投森林生态完备

立异生态的中枢是立异成本，以把合手住能代表异日的政策性新兴产业，捕捉社会上最优秀的科技立异团队，将出产要素集聚起来，有用成就到各式立异状貌中。杭州“基金森林”体系造成了相对完备的基金形状，也为杭州打造立异创业高地提供了有劲维持。

2023年7月25日，杭州市政府发布《对于打造“3+N”杭州产业基金集群聚力推动政策性新兴产业发展的实施见地》，整合组建杭州科创基金、杭州立异基金和杭州并购基金三大母基金，打造总限制超3000亿元的“3+N”杭州基金集群，以科创投资、产业投资、并购投资为主，粉饰立异创业和企业发展全生命周期，聚力推动政策性新兴产业发展。

“咱们整合组建杭州科创基金、杭州立异基金和杭州并购基金三大母基金，由其参与投资N只行业母基金、子基金、专项子基金等，最终造成‘3+N’杭州产业基金集群。”杭州市国资委有关清雅东说念主先容，科创基金功能定位为政策性的政府换取基金，投资标的为“投早、投小、投科技”；立异基金功能定位为市集化的国财富业基金，投资标的为政策性新兴产业投资；并购基金功能定位为市集化的国资并购基金，投资标的为金融、金融科技、产业并购、紧要状貌协同投资。

证券时报记者从杭州市国资委了解到，实现2025年1月初，上述产业集群已投资市域内产业状貌1540个，其中投资杭州五大产业生态圈智能物联、生物医药、高端装备、新材料和绿色动力状貌1162个，投资金额503亿元。

针对初创型企业融资难的问题，杭州缔造的1000亿元限制科创基金，对峙“投早、投小、投科技、投异日”，深耕初创期科技企业，燃烧立异“星星之火”。杭州市科创集团总司理曾维启近期对外在示，投早、投小、投科技，助力他们从研发到成长统统经过，从0到1朝上出来。

实现2025年1月底，科创基金累计投资杭州初创期企业977个（家次）。例如，早在2018年云深处科技刚确速即，杭州成本组建科创子基金进行天神投资，并连续两年持续加持云开体育，助力云深处科技朝上从0—1和1—10的阶段。此外，科创基金还立异“天神换取+创业投资+科技担保”处事链，聚集众机构为科技企业提供“一站式”金融解救。实现2025年1月，杭州成本累计培育见效企业上市（含并购）120家，开展“百舸缠绵”为300余家中小企业提供定制化融资处事。